1月6日晚間，京滬高鐵（601816.SH）公告稱，回撥機制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.79%。實際上，從2019年10月22日申報上市材料到2019年11月14日過會，該公司僅用了23天，刷新了IPO發(fā)審紀錄。
京滬高鐵中簽率出爐
資料顯示，京滬高速鐵路股份有限公司于2008年1月成立，公司是京滬高速鐵路及沿線車站的投資、建設、運營主體，公司的主營業(yè)務為高鐵旅客運輸，具體主要包括為乘坐擔當列車的旅客提供高鐵運輸服務并收取票價款；其他鐵路運輸企業(yè)擔當?shù)牧熊囋诰咚勹F路上運行時，向其提供線路使用、接觸網(wǎng)使用等服務并收取相應費用等。
目前，該公司的控股股東為中國鐵路投資有限公司，持股比例為49.76%；實際控制人則是中國國家鐵路集團有限公司。
（圖片來源：Wind）
據(jù)悉，京滬高鐵與聯(lián)席主承銷商協(xié)商確定此次公開發(fā)行股份數(shù)量為62.86億股，約占發(fā)行后公司總股本的12.8%，本次發(fā)行價格為人民幣4.88元/股，募集資金306.76億元。該公司上市也成為了近十年來首發(fā)募資額排名前三的IPO項目。
對于募資額的用途，京滬高鐵表示，擬將全部募資用于收購京福鐵路客運專線安徽有限責任公司65.08%股權，收購對價為500億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。
1月6日的公告則顯示，本次發(fā)行戰(zhàn)略投資者承諾的認購資金已于規(guī)定的時間內(nèi)全部匯至保薦機構（牽頭主承銷商）指定的銀行賬戶，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為30.74億股，約占發(fā)行總數(shù)量的48.9%，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額6904萬股，將根據(jù)回撥機制的原則進行回撥。
最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額部分回撥至網(wǎng)下發(fā)行后，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量調(diào)整為22.69億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70.64%，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為9.43億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的29.36%。
根據(jù)上交所提供的數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為1221.03萬戶，有效申購股數(shù)為2969.7億股，網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.32%。
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根據(jù)之前公布的回撥機制，由于網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)約為314.97倍，高于150倍，該公司和聯(lián)席主承銷商決定啟動回撥機制。
而在回撥機制啟動后，網(wǎng)下發(fā)行最終股票數(shù)量為8.68億股，其中網(wǎng)下無鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為2.6億股，網(wǎng)下有鎖定期部分最終發(fā)行股票數(shù)量為6.08億股；網(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量為23.44億股，回撥機制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.79%，有效申購倍數(shù)為126.7倍。
以發(fā)行價4.88元/股計算，京滬高鐵此次發(fā)行的市盈率為23.39倍，市凈率為1.26倍。
（圖片來源：招股說明書）
高鐵運輸企業(yè)主要集中在國鐵集團內(nèi)部，國鐵集團占據(jù)絕大部分市場份額。從交通運輸大行業(yè)來看，主要企業(yè)如南方航空(6.940,-0.11,-1.56%)（600029.SH）的市盈率（靜）為29.01倍；中國國航(9.050,-0.25,-2.69%)（601111.SH）的市盈率（靜）為18.42倍；東方航空(5.490,-0.13,-2.31%)（600115.SH）的市盈率（靜）為34.06倍；招商公路(8.690,-0.13,-1.47%)（001965.SZ）的市盈率（靜）為13.93倍。
從行業(yè)平均值來看，京滬高鐵的市盈率略低于交通運輸大行業(yè)主要上市公司靜態(tài)市盈率均值。
2019年實現(xiàn)凈利百億元
據(jù)悉，京滬高速鐵路于2008年4月18日全線正式開工建設，2011年6月30日建成通車，正線長1318千米，設計目標時速為350公里/小時。京滬高速鐵路縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線共設24個車站。
截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線（含本線和跨線）累計開行列車99.19萬列，累計發(fā)送旅客10.85億人次。
實際上，京滬高鐵也被稱為“最賺錢”的高鐵線路。
據(jù)招股書披露，2016年至2019年前三季度，該公司分別實現(xiàn)營收262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元；同期歸屬母公司股東的凈利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.2億元。
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該公司還在最新披露的招股書中預計2019年全年實現(xiàn)營業(yè)收入315億元至330億元，同比增長1.1%至5.91%；預計去年歸母凈利潤為110億元至120億元，同比增長7.34%至17.1%。
另外，在2016年至2018年，該公司分別給股東分紅42.34億元、64.57億元和102.4億元，占各期歸母凈利潤的比重分別為54%、72%和100%。
值得一提的是，截至2019年9月30日，這樣一家年賺百億元的公司只有67名員工，其中還有25人屬于借調(diào)人員。
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從員工平均薪酬水平來看，2016年至2019年前三季度，這一數(shù)據(jù)分別為29.66萬元、31.79萬元、34.9萬元、25.64萬元。
在2019年，一些銀行上市之后的股價表現(xiàn)不佳。此次京滬高鐵上市一些投資中同樣心懷疑慮。不過，從目前的情況來看，該公司的商業(yè)模式非常穩(wěn)定，且具有區(qū)域壟斷性，長期來看具有比較確定的盈利能力。
