杭紹臺(tái)鐵路，中國(guó)首條民資控股高鐵。國(guó)鐵集團(tuán)、民營(yíng)企業(yè)、地方政府，中國(guó)鐵路建設(shè)的主力軍和預(yù)備役正齊聚在這條鐵路上，探索中國(guó)民資入鐵的可行路徑。

　　216億元已經(jīng)“花”出去了。

　　2020年的第9天（1月9日）復(fù)星全球合伙人，復(fù)星基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)董事長(zhǎng)溫曉東向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)披露了目前杭紹臺(tái)鐵路建設(shè)的最新進(jìn)展：截至2019年底，杭紹臺(tái)鐵路投資開(kāi)累完成216億，占總投資51.8%，站前實(shí)體工程量完成65%，全線56座隧道已貫通24座，計(jì)劃于2021年如期建成通車。

　　一切都還在按照計(jì)劃進(jìn)行：按照此前簽訂的投資合同，杭紹臺(tái)建設(shè)工期為4年，項(xiàng)目可研批復(fù)總投資448.9億元。

　　杭紹臺(tái)鐵路，中國(guó)首條民資控股高鐵。2017年9月11日，浙江省政府與復(fù)星集團(tuán)牽頭的民營(yíng)聯(lián)合體正式簽署杭紹臺(tái)鐵路PPP項(xiàng)目投資合同，線路速度目標(biāo)值350km/h，合作期限34年，運(yùn)營(yíng)期30年，項(xiàng)目可研批復(fù)總投資448.9億元，其中項(xiàng)目資本金占比30%，復(fù)星牽頭的民營(yíng)聯(lián)合體51%，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán) 15%、浙江省13.6%、臺(tái)州市10.2%、紹興市10.2%。

　　國(guó)鐵集團(tuán)、民營(yíng)企業(yè)、地方政府，中國(guó)鐵路建設(shè)的主力軍和預(yù)備役正齊聚在這條鐵路上，探索中國(guó)民資入鐵的可行路徑。

　　這是鐵路“破壁”之后的事情。2005年《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，在其中明確提出要鼓勵(lì)非公有資本進(jìn)入包括鐵路在內(nèi)的壟斷行業(yè)，自此開(kāi)始，民資入鐵形式上的壁壘已經(jīng)破除，而在這堵墻壁之后，“荒野”上的探索才剛剛開(kāi)始，一次又一次進(jìn)入的民資嘗試回答這些看似“技術(shù)性”的問(wèn)題：鐵路該怎么修？融資怎么融？誰(shuí)來(lái)運(yùn)營(yíng)？如何保證鐵路的公共性和投資回報(bào)間的平衡？以及最重要的，民資到底能給中國(guó)鐵路、中國(guó)乘客帶來(lái)什么？

　　這些探索大部分都未能給出適用上述所有問(wèn)題的答案，在這其中杭紹臺(tái)鐵路可以算是走得最遠(yuǎn)的一次。

　　2019年的冬至，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的意見(jiàn)》重磅出臺(tái)，提出進(jìn)一步放開(kāi)民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，為民營(yíng)企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)松綁開(kāi)路。《意見(jiàn)》還明確，要在鐵路等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域，放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，進(jìn)一步引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

　　杭紹臺(tái)鐵路的民資主力復(fù)星正在籌劃更多的項(xiàng)目。溫曉東對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，作為民營(yíng)企業(yè)，復(fù)星基礎(chǔ)設(shè)施集團(tuán)還將更廣泛地參與國(guó)家戰(zhàn)略，打造軌道交通示范性工程，服務(wù)京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)三角一體化發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等區(qū)域發(fā)展。

　　“荒野”初探

　　2017年年底，剛剛落定的首條民資高鐵即將進(jìn)入全面建設(shè)期，在招標(biāo)之前，一個(gè)選擇出現(xiàn)在了杭紹臺(tái)鐵路的面前。

　　該年年中，原鐵總（現(xiàn)為中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)）開(kāi)始推動(dòng)EPC建設(shè)模式，EPC是工程總承包制的一種，即項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、建設(shè)的全部環(huán)節(jié)交給一個(gè)總承包商。一位鐵路方面的專家曾對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，從技術(shù)角度，EPC可以統(tǒng)一工程標(biāo)準(zhǔn),更好地保證鐵路安全，同時(shí)還能有效地控制項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)。這種建設(shè)方式目前較多采用于中國(guó)鐵路出海的項(xiàng)目中，在國(guó)內(nèi)的一些建設(shè)項(xiàng)目中也開(kāi)始推廣。

　　但是這一建設(shè)思路并非杭紹臺(tái)鐵路起初預(yù)計(jì)的方式，如果要“轉(zhuǎn)軌”意味著其前期的部分工作需要重新調(diào)整。

　　最終杭紹臺(tái)鐵路采用了EPC模式進(jìn)行招標(biāo)，中標(biāo)單位為中國(guó)鐵路設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司（原鐵三院），中標(biāo)金額為229億元，在“首條民資控股高鐵”這一稱號(hào)外，杭紹臺(tái)鐵路又成為了中國(guó)鐵路領(lǐng)域EPC的“試驗(yàn)田”。“磨合”是杭紹臺(tái)鐵路建設(shè)至今兩年中的關(guān)鍵詞之一。從金融機(jī)構(gòu)到各類建設(shè)單位，既往鐵路建設(shè)的一切機(jī)制均是圍繞鐵總—國(guó)鐵集團(tuán)展開(kāi)，民資牽頭的鐵路項(xiàng)目需要尋找其在這個(gè)嚴(yán)密體系中的位置。

　　2018年，在建設(shè)進(jìn)入正軌時(shí)，杭紹臺(tái)鐵路進(jìn)入鐵路投融資體制改革的“深水區(qū)”，一位接近杭紹臺(tái)鐵路項(xiàng)目的人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，由于民資控股高鐵并無(wú)先例，無(wú)論是項(xiàng)目方抑或是金融機(jī)構(gòu)，由于缺乏可參照的融資模式，貸款審批一度遇到障礙。

　　鐵路建設(shè)資金分為兩個(gè)部分，一個(gè)是資本金部分，一般要求為投資方的自有資金；其余資金則來(lái)自于銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的貸款。

　　這個(gè)困難最終在2018年年底得到了解決。2019年4月26日，方案披露，杭紹臺(tái)鐵路公司與國(guó)開(kāi)行、工行、農(nóng)行、建行、進(jìn)出口行、郵儲(chǔ)行6家項(xiàng)目銀團(tuán)成員行共同簽署杭紹臺(tái)鐵路項(xiàng)目貸款合同，貸款規(guī)模達(dá)281億元。

　　2018年11月1日的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)座談會(huì)指出：“要改革和完善金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管考核和內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制，把銀行業(yè)績(jī)考核同支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展掛鉤，解決不敢貸、不愿貸的問(wèn)題。”

　　民資回報(bào)

　　這是一條漫長(zhǎng)的路，4年的建設(shè)期還只是第一步，投入的民資需要考量這條鐵路將會(huì)如何運(yùn)營(yíng)，以及這種運(yùn)營(yíng)將會(huì)給投資的民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)什么樣的價(jià)值。

　　羅蘭貝格全球合伙人兼大中華區(qū)副總裁（交通物流與旅游）于占福對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，鐵路投資的收益一般來(lái)自于兩個(gè)方面，一方面是車票收入，即通過(guò)售票、運(yùn)輸帶來(lái)的收入；另一部分為非票收入，包括餐飲服務(wù)、廣告、土地綜合開(kāi)放等等。

　　溫曉東對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，目前，杭紹臺(tái)鐵路公司已與上海局集團(tuán)公司簽訂委托管理運(yùn)輸框架協(xié)議，建成后將由上海局集團(tuán)公司納入鐵路網(wǎng)統(tǒng)一運(yùn)輸管理。

　　杭紹臺(tái)鐵路位于我國(guó)人口密集經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的浙江沿海地區(qū)，建成后預(yù)計(jì)每年單向運(yùn)輸人次將會(huì)達(dá)到4000萬(wàn)。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)在2017年進(jìn)行的一次采訪獲得的信息顯示，根據(jù)當(dāng)時(shí)的測(cè)算，剔掉運(yùn)營(yíng)成本以外，杭紹臺(tái)鐵路需要在30年的合作運(yùn)營(yíng)期內(nèi)全部收回投資。

　　這是一個(gè)漫長(zhǎng)的回報(bào)周期，投入的民資將重頭戲放在了非票業(yè)務(wù)上。

　　溫曉東對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，杭紹臺(tái)鐵路正積極發(fā)揮自身民營(yíng)控股項(xiàng)目的靈活性特點(diǎn)，充分發(fā)揮橋梁紐帶作用，緊密連接鐵路和地方，共同開(kāi)展對(duì)項(xiàng)目土地綜合開(kāi)發(fā)的探索和實(shí)踐，爭(zhēng)取增加收益，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目效益最大化。

　　怎么樣實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目效益的最大化？

　　站場(chǎng)的商業(yè)開(kāi)發(fā)成為首要選擇，據(jù)溫曉東介紹，將會(huì)在鐵路站場(chǎng)內(nèi)商業(yè)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)層面，基于杭紹臺(tái)項(xiàng)目的特殊性，在站內(nèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)收益方面將進(jìn)一步與路局協(xié)商確定負(fù)責(zé)實(shí)施的主體和收益分配，實(shí)現(xiàn)收益的最大化；其次是通過(guò)對(duì)已有車站的經(jīng)驗(yàn)汲取，進(jìn)一步優(yōu)化站內(nèi)的廣告位設(shè)置及分布，實(shí)現(xiàn)站內(nèi)廣告效益最大化；第三是通過(guò)合理布局站內(nèi)出發(fā)層、商業(yè)夾層和服務(wù)業(yè)商業(yè)的商鋪布置和類型，有效提高站內(nèi)商業(yè)收益；第四是爭(zhēng)取主導(dǎo)杭紹臺(tái)沿線站內(nèi)廣告媒介經(jīng)營(yíng)，憑借復(fù)星及其他股東方資源，增加影響力，提升項(xiàng)目持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

　　溫曉東所介紹的四條中，第一條、第三條都是圍繞火車站場(chǎng)的商業(yè)優(yōu)化，第二條和第四條則是圍繞廣告經(jīng)營(yíng)。

　　一位鐵路方面的專家對(duì)此評(píng)價(jià)：“這是一個(gè)謹(jǐn)慎的方案。”

　　房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)往往被認(rèn)為是民資入鐵的動(dòng)機(jī)之一，但是在北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙堅(jiān)看來(lái)，并非每條鐵路線路都有地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的價(jià)值，按照海外的經(jīng)驗(yàn)，具有這些價(jià)值的鐵路往往是30-70公里的通勤鐵路而非干線鐵路，這些鐵路一般圍繞核心城市修建。

　　在趙堅(jiān)看來(lái)，民資入鐵在線路選擇上需要格外的謹(jǐn)慎。

　　“只漲了兩英鎊”

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2020年1月1日，正在倫敦求學(xué)的張文揚(yáng)來(lái)到了一處火車售票站購(gòu)買車票，排隊(duì)的人們獲知火車票價(jià)格又漲了，表示了不滿，售票窗口的工作人員一臉委屈說(shuō)道：“去年我們漲了三鎊多，今年只漲了兩鎊，我們已經(jīng)夠?yàn)榇蠹抑肓?，怎么還罵我們呢？”

　　20世紀(jì)80年代開(kāi)始，英國(guó)開(kāi)啟了一輪私有化進(jìn)程，至90年代，浪潮席卷至鐵路領(lǐng)域，在路網(wǎng)分離的基礎(chǔ)上，英國(guó)鐵路旅客運(yùn)輸服務(wù)被招標(biāo)出售給若干私營(yíng)企業(yè)，但是這一私有化進(jìn)程因此后的票價(jià)、安全等諸多問(wèn)題而飽受爭(zhēng)議。

　　于占福對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，民資入鐵并不是目的本身，真正的目的是希望為鐵路運(yùn)營(yíng)和發(fā)展帶來(lái)一些積極的變化，“民資需要去想清楚能夠?yàn)殍F路發(fā)展貢獻(xiàn)什么”。在于占?？磥?lái)，目前政策推動(dòng)民資入鐵一方面是希望分擔(dān)鐵路投資的壓力，另一方面也是希望民資能夠帶來(lái)更多的更有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，民營(yíng)企業(yè)具有更靈活的特征，有利于帶來(lái)運(yùn)輸服務(wù)上的優(yōu)化和創(chuàng)新。

　　2019年7月，杭紹臺(tái)鐵路公司與國(guó)鐵吉訊公司簽訂了合作協(xié)議——國(guó)鐵吉訊是國(guó)鐵集團(tuán)與吉利、騰訊成立的合資公司，也是鐵路混改的成果，該公司負(fù)責(zé)全國(guó)鐵路動(dòng)車組WiFi平臺(tái)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)。

　　溫曉東向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)介紹，該次協(xié)議將會(huì)發(fā)揮國(guó)鐵吉訊的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，逐步將互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)融入到沿線合適站房，并在今后的運(yùn)營(yíng)管理中試點(diǎn)運(yùn)用，共同探索打造智慧車站，實(shí)現(xiàn)與站場(chǎng)商業(yè)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和有效聯(lián)動(dòng)，在提升旅客出行的體驗(yàn)感和獲得感的同時(shí)，有效增加客流覆蓋面和商業(yè)收益。

　　利用新技術(shù)的投入帶來(lái)新的服務(wù)是民營(yíng)高鐵在能力范圍內(nèi)可以帶來(lái)的改變，在于占?？磥?lái)，鐵路還可以聯(lián)動(dòng)旅游等產(chǎn)業(yè)，或者在列車服務(wù)上提供新的服務(wù)，比如更好的餐飲，但要在與原有鐵路系統(tǒng)更好適配的基礎(chǔ)上。

　　在趙堅(jiān)看來(lái)，民資被政策寄望進(jìn)入鐵路領(lǐng)域的原因之一就是希望帶來(lái)效率的提高，在目前既有的體系內(nèi)，可以改變的空間還不夠大。

　　更多的改變需要更多的改革。

　　于占福對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“至少要給民營(yíng)高鐵開(kāi)放一些運(yùn)營(yíng)的空間，讓他們有空間、有動(dòng)力去做一些改變”。