交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào):中、高考結(jié)束,航空環(huán)比數(shù)據(jù)大幅走強(qiáng)
2015-06-24
行業(yè)展望
商務(wù)部發(fā)布“互聯(lián)網(wǎng)+流通”計(jì)劃、杭州跨境電商試驗(yàn)區(qū)建立、電子商務(wù)法立法大綱完成起草,頂層設(shè)計(jì)逐步落地將繼續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)對(duì)物流板塊的熱情。
鐵路高鐵客運(yùn)大幅增長(zhǎng),傳統(tǒng)貨運(yùn)低迷,鐵路板塊的主要機(jī)會(huì)將來自鐵路現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)型和鐵路資產(chǎn)證券化啟動(dòng)。
繼續(xù)看好航空板塊2015全年表現(xiàn),行業(yè)一季度超預(yù)期得到印證,二季度淡季不淡,三季度是全年最大的旺季,供給不足將加劇。
航運(yùn)干散貨和集裝箱運(yùn)價(jià)壓力大,油輪運(yùn)價(jià)改善明顯;國(guó)企改革及國(guó)家能源戰(zhàn)略將帶來航運(yùn)板塊整體機(jī)會(huì)。
推薦組合
南方航空、鐵龍物流、廣深鐵路、歐浦鋼網(wǎng)、春秋航空、招商輪船
風(fēng)險(xiǎn)提示
航運(yùn)供求關(guān)系依舊較弱,運(yùn)價(jià)波動(dòng)季節(jié)性強(qiáng),但招商輪船的中長(zhǎng)期推薦邏輯不變,建議逢低建倉(cāng)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息將導(dǎo)致人民幣被動(dòng)貶值,美元負(fù)債成本提升,航空、航運(yùn)公司利潤(rùn)將受影響,但我們判斷美聯(lián)儲(chǔ)在一個(gè)季度內(nèi)加息的概率不大。
油價(jià)暴跌遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,盡管當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)油價(jià)一致看跌,但油價(jià)的不可預(yù)知性依然需要高度關(guān)注。
飛機(jī)失事具有偶然性,一旦失事對(duì)航空公司影響較大。
厄爾尼諾和疾病將抑制客運(yùn)需求,對(duì)航空和鐵路客運(yùn)影響較大。
