證券時(shí)報(bào)記者 王小偉 11月14日，京滬高鐵上會(huì)并正式通過(guò)發(fā)審委審核。從申報(bào)到上會(huì)審核，京滬高鐵僅僅用了23天的時(shí)間，這一速度刷新了IPO發(fā)審紀(jì)錄。同時(shí)，按募資額來(lái)看，有投行人士認(rèn)為，京滬高鐵本次IPO有望創(chuàng)出近年來(lái)最大IPO。
京滬高鐵招股書顯示，本次公開發(fā)行股票不超過(guò)75.57億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)15%，所募集的資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于收購(gòu)京福安徽公司65.0759%股權(quán)，收購(gòu)對(duì)價(jià)為500億元，收購(gòu)對(duì)價(jià)與募集資金的差額通過(guò)自籌資金解決。
京滬高鐵公告，此次收購(gòu)將有助于公司擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋，優(yōu)化路網(wǎng)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮路網(wǎng)協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)骨干作用，為公司整體效益進(jìn)一步提高創(chuàng)造有利條件。
京滬高鐵之所以快速過(guò)會(huì)，與公司穩(wěn)健龐大又有成長(zhǎng)預(yù)期的營(yíng)收和凈利潤(rùn)規(guī)模密不可分。數(shù)據(jù)顯示，京滬高鐵2016年、2017年、2018年和2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元，凈利潤(rùn)分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.2億元。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年前三季度，A股已上市公司中，歸母凈利潤(rùn)規(guī)模在95億元以上的數(shù)量為45家。從盈利規(guī)模角度來(lái)看，京滬高鐵盈利能力超過(guò)九成A股上市公司。
值得注意的是，京滬高鐵凈利潤(rùn)也從2013年虧損12.9億元提升至盈利127億元，且盈利能力仍在不斷增強(qiáng)，并不是依靠提價(jià)實(shí)現(xiàn)的，而是通過(guò)提高運(yùn)營(yíng)效率達(dá)到的。
自2011年開通以來(lái)，京滬高鐵日均客流量從13.4萬(wàn)增長(zhǎng)到近50萬(wàn)，增長(zhǎng)近4倍。京滬高鐵在京滬旅客通道中的市場(chǎng)占有率也從運(yùn)營(yíng)后的20%提升至73%，成為京滬之間客運(yùn)交通的主要載體。客座率則從67.7%提升至2017年的80.1%，運(yùn)營(yíng)效率呈現(xiàn)提升趨勢(shì)。
基于較強(qiáng)的盈利能力，京滬高鐵的上市，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，將為A股繼續(xù)注入績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股；對(duì)于公司而言，有利于通過(guò)資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)鐵路運(yùn)輸主業(yè)資本擴(kuò)張、高效發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益，有利于提升列車開行效率，為旅客提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)；同時(shí)對(duì)于國(guó)資體系來(lái)說(shuō)，也有利于國(guó)鐵企業(yè)建立市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，形成行業(yè)示范效應(yīng)。
根據(jù)最新披露的股東明細(xì)，除了控股股東中國(guó)鐵路投資有限公司外，京滬高鐵股東還包括平安資產(chǎn)管理有限公司、全國(guó)社?；鸱謩e持股，江蘇交通控股有限公司、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司等來(lái)自多地區(qū)、多產(chǎn)業(yè)的其他股東。
原中國(guó)鐵路總公司（已改制為中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)）今年2月曾表示，全面啟動(dòng)京滬高鐵上市工作，是鐵路總公司積極推進(jìn)國(guó)鐵企業(yè)股份制改造的重要舉措之一，是大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)鐵路企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的具體行動(dòng)。有一種市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，京滬高鐵所帶來(lái)的混改示范效應(yīng)的意義，甚至可以超越中國(guó)聯(lián)通。
