TOT模式的風(fēng)險管理
2017-12-28
1、注意新建項目的效益。由于新建項目規(guī)模大,耗費(fèi)資金多,因此一定要避免以前建設(shè)中曾經(jīng)出現(xiàn)的“貪洋求大”、效益低、半途而廢等情況。首先,在目前TOT融資方式經(jīng)驗不足的情況下,要做好試點(diǎn)工作,并及時總結(jié)經(jīng)驗,從小到大,從單項到綜合項目逐步展開。其次,在建設(shè)前一定要進(jìn)行全面、詳細(xì)的評估、論證,要充分估計到TOT的負(fù)面效應(yīng),提出相關(guān)預(yù)防措施。對于事關(guān)國家建設(shè)全局的重大項目,要慎之又慎,切忌草率決定,倉促上馬。中央有關(guān)部門應(yīng)從國民經(jīng)濟(jì)全局的角度出發(fā),嚴(yán)格審核、審批,防止一哄而起,盲目引進(jìn)外資,防止重復(fù)建設(shè)。
2、注意轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)設(shè)施價格問題。(1)由于外方接受的是已建基礎(chǔ)設(shè)施,避免了建設(shè)時期和試生產(chǎn)時期的大量風(fēng)險,而由我方承擔(dān)這些風(fēng)險。因此,經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價應(yīng)合理提高,作為對承擔(dān)風(fēng)險的“對價”。(2)由于TOT項目多為基礎(chǔ)設(shè)施項目,其價格高低必然會對社會經(jīng)濟(jì)造成較大影響。而由于外方承擔(dān)風(fēng)險較低,花費(fèi)費(fèi)用少,因此,項目產(chǎn)品價格應(yīng)按國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)合理制訂,要與社會經(jīng)濟(jì)承受能力相適應(yīng)。
3、加強(qiáng)國有資產(chǎn)評估。受讓方買斷某項資產(chǎn)的全部或部分經(jīng)營權(quán)時,必須進(jìn)行資產(chǎn)評估。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)如果估價過低,會造成國有資產(chǎn)流失;估價過高則可能影響受讓方的積極性和投資熱情。因此,要正確處理好資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)評估的關(guān)系。聘請的評估機(jī)構(gòu)應(yīng)具有相應(yīng)資質(zhì),在評估時最好與轉(zhuǎn)讓方和其聘請的融資顧問及時溝通,評估結(jié)果應(yīng)報國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)。
4、應(yīng)明確規(guī)定轉(zhuǎn)移經(jīng)營權(quán)的項目的維修改造。為防止外商(受讓方)竭澤而漁,在移交回我方時是一個千瘡百孔的爛攤子,可以采用一種過渡期的辦法。在過渡期內(nèi),雙方共同管理、共同營運(yùn)項目,收入按一定比例分享,以利于我方對項目運(yùn)行的監(jiān)督管理。此外,還應(yīng)鼓勵外商對項目進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新和必要的其他擴(kuò)建改造。
5、進(jìn)一步改善TOT方式的投資法律環(huán)境問題。盡管TOT涉及環(huán)節(jié)較少,但作為一種利用外資的新形式,仍必然要求有完善的法律環(huán)境的保證。政府應(yīng)通過立法規(guī)范TOT相關(guān)主體的行為,明確各方權(quán)利義務(wù),保證轉(zhuǎn)讓項目的有償使用和特許經(jīng)營權(quán)的穩(wěn)定性,保障投資者合法權(quán)益,盡量減少投資的法律風(fēng)險。因此,有必要依據(jù)我國國情和國際慣例,制訂出一套適合于TOT方式的法律法規(guī),為TOT在我國的有效利用創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。
